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新三板掛牌公司數量突破10,000家

來源:新三板小兵 發布時間:2016-12-21 閱讀次數:

12月19日!隨著華夏樂游、瑜欣電子、賽康智能、地鐵傳媒、科宇股份、二五八、協新股份、益健堂、北方時代、正栩影視、森泰英格、安源管道、恒基永昕、多浪牧業、倍斯特、宜信博誠、金象香山等17家公司的正式掛牌,新三板掛牌公司數量突破10,000家。

 

站在新的起點上,急速擴張期之后的冷靜與思考
新三板會怎么走?對私募有什么影響?

1
掛牌節奏趨緩,審核力度趨嚴 
在接近1萬家的這一階段,掛牌速度明顯放緩。從主辦券商屢屢傳出的消息和口徑,審核力度和掛牌標準明顯提高。股轉公司亦有意通過負面清單來控制準入行業。
可以預見,在超過1萬家以后,掛牌節奏趨緩,市場容量到底有多大,尚有期待。

影響私募:對于在掛牌前進入掛牌后退出的項目,意味著私募通過掛牌退出的想法要拉長一些。 
2
私募做市馬上開始
12月13日,全國股轉系統發布公告,10家私募機構進入最后名單,進入現場驗收階段。通過現場驗收后,將出現第一批私募機構做市商。
私募參與做市政策對提高新三板市場流動性和估值定價能力構成利好,有望引領帶動新三板市場的賺錢效應。
影響私募:私募機構成為做市商,可以額外從做市中獲得收益。

3
競價交易能否推出
關于市場寄予厚望的競價交易制度,雖然監管層態度有所轉變,三季度以來多次提及交易制度的改革完善,但仍存在于研究探索階段。2017年能否有重大突破?
影響私募:競價交易帶來的直接作用就是交投活躍,對于新三板的估值和私募的退出影響極大。
4
市場流動性有望得到改善
3季度以來,監管層動作頻繁,‌‌證監會有關部門在上海、北京、廣東各地,對券商相關部門、投資機構、掛牌企業進行了密集調研,聽取市場意見建議。9月20日,全國股轉系統相關部門就“分層后差異化制度”與“交易制度完善”召開座談會,向掛牌企業、投資者以及研究機構征求意見。股轉公司公開表示:特別需要把不適應于公開市場公開制度的交易要徹底改善,協議轉讓不是公開市場典型交易制度,只能是一個補充。
影響私募:流動性不僅利好于擬退出掛牌前進入的私募,更利好于從事二級市場投資的私募。
5
直接轉板機制能否推出
新三板掛牌企業若要在A股上市,需要先從新三板摘牌再重新排隊IPO,目前有12家新三板掛牌企業退市后成功進入A股市場,另有58家掛牌企業的IPO申請已獲證監會受理。由于新三板是準注冊制,而A股是審核制,轉板不通暢實際上是兩套不同的上市機制在博弈。
估計需要當A股注冊制確定了推行時間表后,新三板和A股之間的轉板機制才有可能被提上日程。從現實來看,轉板推出的可能性較小。
影響私募:目前主板和新三板市場的估值水平差巨大,如果能轉板,對于持股的私募當然是估值上的翻倍效應。
6
新三板并購案頻率將會更高
截止2016年11月24日,2016全年新三板總共發生95起A股上市公司并購新三板企業的案例。其中,39起并購案例是A股上市公司為實現對掛牌企業的絕對控股,更有21起收購案例涉及了掛牌企業的全部股權。
在新三板目前的發展態勢下,急于提升估值和退出的新三板股東們來講,IPO時間長,被上市公司并購亦是不錯的選擇。新三板公司的信息公開一定意義掃清了上市公司并購的障礙。

影響私募:有并購的地方就有私募在,有并購的地方就是私募的利益所在。

 
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